Návratnost aktiv (ROA) je finanční poměr, který ukazuje procento zisku, které společnost vydělá, ve vztahu k jejím celkovým zdrojům. Běžně se definuje jako čistý příjem dělený celkovými aktivy. Čistý příjem je odvozen z výkazu zisku a ztráty společnosti a je ziskem po zdanění. Aktiva jsou čtena z rozvahy a zahrnují hotovost a peněžní ekvivalentní položky, jako jsou pohledávky, zásoby, pozemky, odpisované kapitálové vybavení a hodnota duševního vlastnictví, například patenty. Společnosti, které byly získány, mohou mít také kategorii nazvanou „dobrá vůle“ představující peníze navíc zaplacené za společnost nad rámec její skutečné účetní hodnoty v době akvizice. Protože aktiva budou mít v průběhu času tendenci k výkyvům, měl by se použít průměr aktiv za měřené období. ROA za čtvrtletí by tedy měla vycházet z čistého příjmu za čtvrtletí děleno průměrnými aktivy v daném čtvrtletí. ROA je poměr, ale obvykle se uvádí v procentech.
ROA odpovídá na otázku: „Co můžete dělat s aktivy, která máte k dispozici?“ Čím vyšší ROA, tím lepší správa. Toto opatření se ale nejlépe uplatní při srovnání společností se stejnou úrovní kapitalizace. Čím kapitálově náročnější je podnik, tím obtížnější bude dosáhnout vysoké ROA. Například hlavní výrobce zařízení bude vyžadovat velmi podstatná aktiva, aby mohl jednoduše dělat to, co dělá; totéž bude platit pro elektrárnu nebo plynovod. Módní návrhář, reklamní agentura, softwarová firma nebo vydavatel může vyžadovat pouze minimální kapitálové vybavení a bude tak produkovat vysokou ROA. Porovnat Microsoft s General Motors na základě ROA znamená porovnat jablka s pomeranči. Průměrná ROA pro softwarové společnosti v polovině roku 2006 byla 13,1 a vlastní Microsoft dosáhl 20,1. Průmyslová ROA pro automobily byla 1,1 a GM byla záporná 1,8.
Rozdíl mezi vysoce kapitalizovaným podnikem a podnikem provozovaným převážně na duševním vlastnictví nebo kreativních aktivech je v tom, že v případě neúspěchu bude mít kapitálově náročná společnost stále velká aktiva, která mohou být přeměněna na skutečné peníze, zatímco koncepčně založený selhat, když jeho umění již není upřednostňováno; zanechá za sebou pár počítačů a nábytku. Proto ROA používají investoři jako jeden z několika způsobů měření společnosti v rámci odvětví, ve srovnání s ostatními hrajícími podle stejných pravidel.
POUŽITÍ PRO ROA
Na rozdíl od jiných poměrů ziskovosti, jako je návratnost vlastního kapitálu (ROE), zahrnují měření ROA všechna aktiva podniku - ta, která vyplývají ze závazků vůči věřitelům a také z kapitálu splaceného investory. Používají se spíše celková aktiva než čistá aktiva. Například hotovost ve společnosti byla vypůjčena, a je tedy vyvážena závazkem. Podobně jsou pohledávky společnosti rozhodně aktivem, ale jsou vyváženy jejími závazky, závazkem. Z tohoto důvodu je ROA pro akcionáře obvykle méně zajímavý než jiné finanční poměry; akcionáři mají větší zájem o návratnost jejich vstup. Zahrnutí všech aktiv, ať už pocházejí z dluhu nebo vlastního kapitálu, je však více zajímavé pro management, který chce posoudit využití všech peněz daných do práce.
kolik stojí natalie nunn
Společnosti ROA interně využívají společnosti ke sledování využití aktiv v průběhu času, ke sledování výkonnosti společnosti s ohledem na výkonnost odvětví a při pohledu na různé operace nebo divize jejich vzájemným srovnáváním. Aby toho bylo možné dosáhnout efektivně, musí být zavedeny účetní systémy, které přesně přidělují aktiva různým operacím. ROA může signalizovat jak efektivní využití aktiv, tak nedostatečnou kapitalizaci. Pokud ROA začne růst ve vztahu k průmyslovému odvětví jako celku a management nedokáže určit jedinečnou efektivitu, která vede k ziskovosti, může být příznivý signál negativní: investice do nového vybavení mohou být opožděné.
Další běžné interní použití pro ROA zahrnuje hodnocení výhod investování do nového systému oproti rozšíření stávajícího provozu. Nejlepší volba v ideálním případě zvýší produktivitu a příjem i sníží náklady na aktiva, což povede ke zlepšení poměru ROA. Řekněme například, že malá výrobní společnost se současným objemem prodeje 50 000 $, průměrnými aktivy 30 000 $ a čistým ziskem 6 000 $ (ROA 6 000 $ / 30 000 $ nebo 20 procent) se musí rozhodnout, zda zdokonalí své současné řízení zásob systému nebo nainstalovat nový. Rozšíření současného systému by umožnilo zvýšení objemu prodeje na 65 000 USD a čistého zisku na 7 800 USD, ale také by se zvýšila průměrná aktiva na 39 000 USD. I když by se tržby zvýšily, návratnost investic do reklamy by u této možnosti byla stejná - 20 procent. Na druhou stranu by instalace nového systému zvýšila tržby na 70 000 USD a čistý zisk na 12 250 USD. Protože nový systém by společnosti umožnil efektivnější správu zásob, průměrná aktiva by vzrostla pouze na 35 000 USD. Ve výsledku by se ROA u této možnosti zvýšila na 35 procent, což znamená, že by se společnost měla rozhodnout nainstalovat nový systém.
BIBLIOGRAFIE
Albrecht, W. Steve, James D. Stice, Earl Kay Stice a Monte Swain. Finanční účetnictví . Thomson South-Western, 2005.
jak vysoká je lisa vanderpump
Baker, H. Kent, Erik Benrud a Gary N. Powell. Pochopení finančního řízení . Blackwell Publishing, 2005.
Bernstein, Leopold A. a John J. Wild. Analýza účetní závěrky . New York: McGraw-Hill, 2000.
Peníze MSN. dostupný z http://moneycentral.msn.com/home.asp . Citováno dne 21. května 2006.
Poznámka redakce: Hledáte obchodní půjčky pro vaši společnost? Pokud byste chtěli informace, které vám pomohou vybrat tu pravou pro vás, použijte níže uvedený dotazník a požádejte našeho partnera BuyerZone, aby vám zdarma poskytl informace:
Editorial Disclosure: Inc. píše o produktech a službách v tomto a dalších článcích. Tyto články jsou redakčně nezávislé - to znamená, že redaktoři a reportéři zkoumají a píší o těchto produktech bez jakéhokoli vlivu jakéhokoli marketingového nebo prodejního oddělení. Jinými slovy, nikdo neříká našim reportérům ani redaktorům, co mají psát, ani do článku zahrnout konkrétní pozitivní nebo negativní informace o těchto produktech nebo službách. Obsah článku je zcela na uvážení reportéra a editora. Všimněte si však, že někdy do článků vložíme odkazy na tyto produkty a služby. Když čtenáři kliknou na tyto odkazy a zakoupí tyto produkty nebo služby, může být společnost Inc kompenzována. Tento reklamní model založený na elektronickém obchodování - stejně jako každá jiná reklama na našich stránkách s články - nemá žádný dopad na naše redakční pokrytí. Reportéři a redaktoři tyto odkazy nepřidávají, ani je nebudou spravovat. Tento reklamní model, stejně jako ostatní, které vidíte na Inc, podporuje nezávislou žurnalistiku, kterou najdete na tomto webu.
