2. prosince 2001 podala společnost Enron Corporation, vysoce respektovaná a rychle rostoucí společnost pro obchodování s energiemi, bankrot. V období 1994–2001 nafoukla své výdělky o téměř 600 milionů $. To se dozvědělo necelý měsíc předtím. Společnost Enron s aktivy ve výši 62,8 miliard USD se stala největším bankrotem v historii USA. Jeho akcie se 2. prosince uzavřely na 72 centech. O rok dříve to bylo více než 75 $ za akcii. Investoři přišli o miliardy a zaměstnanci přišli o celoživotní úspory. Přesně o 241 dní později, 30. července 2002, prezident podepsal zákon o reformě účetnictví a ochraně investorů z roku 2002. Dva hlavní sponzoři zákona byli senátor Paul Sarbanes (D-MD) a zástupce Michael G. Oxley (R -ACH). Legislativa tak nesla krátký název Sarbanes-Oxley Act z roku 2002, následně zkráceně SOX nebo SarbOx. Podle názoru většiny pozorovatelů legislativy v oblasti cenných papírů je SOX považován za nejdůležitější nový zákon přijatý od přijetí zákona o cenných papírech z roku 1934.
velikost podprsenky patti ann browne
Debaklu Enron by bylo zabráněno, pokud by audity společnosti odhalily účetní nesrovnalosti, nebo pokud by byla společnost povinna zveřejnit transakce, které se přímo neprojevily v její rozvaze. K masivnímu selhání přispěly pobídky a odměny použité ve společnosti a jednání s entitami nepřesně spojenými s Enronem. Kromě toho obchodování zasvěcených osob probíhalo ke konci, zatímco zaměstnancům, kteří drželi akcie společnosti jako součást svých důchodů, bylo zabráněno v obchodování s nimi během takzvaného „blackout“ období.
Sarbanes-Oxley byl v zásadě reakcí na toto selhání. Během stejného období však obsah této legislativy ovlivnily stejně dramatické skutečné nebo probíhající bankroty společnosti WorldCom, telekomunikační společnosti na dálku, a společnosti Tyco, diverzifikovaného výrobce zařízení. SOX se tedy zabývá 1) reformou auditorských a účetních postupů, včetně vnitřních kontrol, 2) odpovědností za dohled nad řediteli a úředníky společností a regulací střetu zájmů, zasvěcených jednání a zveřejňováním zvláštních kompenzací a bonusů, 3) střety zájem analytiků akcií, 4) dřívější a úplnější zveřejnění informací o čemkoli, co přímo a nepřímo ovlivňuje nebo může ovlivnit finanční výsledky, 5) kriminalizace podvodného zacházení s dokumenty, zásah do vyšetřování a porušení pravidel pro zveřejňování a 6) vyžadování generální ředitelé, kteří osobně certifikují finanční výsledky a podepisují federální dokumenty o dani z příjmu.
SHRNUTÍ USTANOVENÍ
Činnost společnosti Sarbanes-Oxley řídí veřejně obchodovaný společnosti. Zaměřuje se na ochranu investorů, u nichž se na rozdíl od investorů v soukromých společnostech předpokládá, že jsou ve větší vzdálenosti od vedení, a proto jsou zranitelnější. SOX podléhají všechny společnosti všech velikostí, jejichž akcie jsou veřejně obchodovány (ať už na burze cenných papírů nebo na přepážkách); dotýká se tedy také určité oblasti malých podniků.
Zákon má 11 titulů, tj. Hlavní členění. Ty jsou zase rozděleny do sekcí. Například oddíly hlavy IV začínají oddílem 401 a končí oddílem 409. Je běžnou praxí, že při odkazování na právní předpisy se odkazuje na čísla oddílů. Některé oddíly jsou kontroverznější nebo obtížnější než jiné a budou častěji zmiňovány v článcích. Příkladem je oddíl 404 v SOX, který se zabývá interními účetními kontrolami - což si vyžádalo značné náklady na zpracování dat. V následujících vysvětleních jsou vynechány odkazy na jednotlivé oddíly. Následuje shrnutí podle názvu.
Hlava I - Rada pro dohled nad veřejným účetnictvím
Hlava I vytváří nezávislou radu pro dohled nad veřejným účetnictvím pod obecným dohledem Komise pro cenné papíry. PAOB je pověřen novou registrací, regulací, kontrolou a obecným dohledem nad společnostmi, které auditují veřejně obchodované společnosti. PAOB vděčí za svůj původ selhání auditu, které se objevily během bankrotu společnosti Enron. Správní rada je financována z poplatků, které je oprávněna účtovat.
Hlava II - Nezávislost auditora
Další je hlava II, která upravuje zejména chování auditorských společností. Jeho nejdůležitější ustanovení přísně omezují auditorské společnosti v provádění kompenzačních činností pro jejich auditující klienty, které spadají mimo úzce sledované hranice auditu. Mezi takové „externí“ činnosti patří poskytování služeb, jako je vedení účetnictví, účetnictví, návrh systémů finančních informačních systémů, oceňování a mnoho dalších pracovních míst. Tento zákaz je založen na představě, že auditorské společnosti mohou být ovlivněny audit praktik ve prospěch klienta, od kterého získávají další ziskové obchody. Další ustanovení hlavy II vyžadují, aby se partneři v oblasti auditu střídali po pěti letech služebního auditu klienta (aby vztahy nebyly příliš útulné), a rovněž zakazují, aby finanční úředníci auditované firmy byli zaměstnáni auditorskou společností.
Hlava III - Společenská odpovědnost
Hlava III specifikuje odpovědnosti veřejných společností ve vztahu k finančnímu a účetnímu chování. Vyžaduje, aby společnosti zřídily výbory pro audit složené z nezávislých členů představenstva, kteří nemají na společnost žádné finanční vazby; samozřejmě jim může být za práci v představenstvu zaplaceno. Výkonný ředitel i finanční ředitel musí potvrdit věcnou správnost finančních výkazů, z nichž zprávy vycházejí. Zakazuje důstojníkům a členům správní rady neoprávněně se pokoušet ovlivňovat audity. Pokud je nutné revidovat finanční výkazy z důvodu zneužití, generální ředitel a finanční ředitel propadají bonusům nebo pobídkám či ziskům z prodeje cenných papírů. Ředitelům a funkcionářům může být znemožněn výkon služby kvůli porušení určitých požadavků SEC. Zatímco obchodování s penzijním fondem je pozastaveno („blackoutové“ období), obchodování zasvěcených osob je rovněž zakázáno - ustanovení, které také vrací zpět Enron, kde zasvěcenci obchodovali, zatímco penzijní fondy byly zmrazeny.
Hlava IV - Vylepšené zveřejňování finančních údajů
Záměrem hlavy IV je přimět podniky, aby uskutečňovaly veřejné transakce, o nichž se dosud běžně nepožadovalo, jako jsou podrozvahové transakce (takové, které částečně způsobily selhání Enronu) a vztahy s „nekonsolidovanými entitami“, které by mohly ovlivnit finance společnosti. SEC je pověřen studiem záležitosti také podrobněji. Od ředitelů, funkcionářů a akcionářů s 10 a více procenty podílů se vyžaduje, aby zveřejňovali určité transakce - například speciální bonusy a granty akcií nebo velké dispozice akcií. Společnosti mají zakázáno poskytovat půjčky jakémukoli řediteli nebo výkonnému řediteli (odrážející problém objevený na WorldCom). Tato hlava také nařizuje, aby společnosti s etickými kodexy tyto kodexy zveřejňovaly. Změny finančních podmínek musí být zveřejněny v reálném čase. Dalším důležitým požadavkem hlavy je, že každá výroční zpráva musí obsahovat zvláštní zprávu o vnitřních kontrolách. Tyto kontroly musí být zavedeny a udržovány a poté každoročně hodnoceny. (Toto je „nákladný“ oddíl 404.) Takové kontroly se skládají ze speciálních metod testování finančních zpráv a dat za účelem zjištění jejich pravdivosti a soudržnosti.
Hlava V - Střet zájmů analytiků
Analytikům cenných papírů, kteří doporučují nákup cenných papírů veřejnosti, se věnuje hlava V. Vyžaduje, aby národní burzy cenných papírů a sdružení registrovaných cenných papírů formulovaly a přijaly pravidla pro střety zájmů analytiků. Cílem této hlavy je zabránit situacím, ve kterých jsou příznivá doporučení ve skutečnosti „nakoupena“ nepřímými výhodami jakéhokoli druhu.
Hlavy VI a VII - Role a studie SEC
Tyto tituly se zabývají rolí SEC a specifikují studie, které mají být provedeny.
Hlava VIII - Odpovědnost za korporátní a trestní podvody
Hlava VIII z něj činí zločin ničení dokumentů a vytváření podvodných dokumentů, aby zmařily federální vyšetřování. Nařizuje auditorům, aby veškerou administrativu týkající se auditu uchovávali po dobu pěti let. Mění promlčecí lhůtu pro nároky na podvody s cennými papíry a rozšiřuje ochranu oznamovatelů na ty, kteří v rámci soudního řízení sdělují stranám důkladně uchovávané informace o společnosti. Hlava VIII rovněž zavádí nový zločin pro podvody s cennými papíry, za něž lze uložit až 10 let vězení a pokuty.
jaké národnosti je johnny cash
Hlava IX - Vylepšení trestu za zločiny bílých límečků
Nejznámějším ustanovením hlavy IX je, že finanční zprávy vypracované SEC musí být potvrzeny generálním ředitelem a finančním ředitelem, který musí uvést, že tyto zprávy jsou v souladu se zákonem o cenných papírech a zahrnují všechny podstatné aspekty financí společnosti. Za porušení tohoto ustanovení bude uložena pokuta ve výši 500 000 USD a až pětileté vězení. Další ustanovení v této hlavě se týkají podvodu s poštou a bankovním převodem, což znemožňuje zásah do úředního řízení a manipulaci se záznamy; dát SEC právo domáhat se soudem nařízeného zmrazení plateb ředitelům společností, agentům a zaměstnancům; a umožnit SEC zabránit tomu, aby jakákoli osoba usvědčená z podvodu s cennými papíry zastávala funkci ředitele nebo úředníka veřejně obchodované společnosti.
Hlava X - Daňové přiznání k dani z příjmů právnických osob
Tato hlava vyžaduje, aby generální ředitel podepisoval přiznání k dani z příjmů právnických osob.
Hlava XI - Korporátní podvody a odpovědnost
Tato hlava, kterou Kongres označil za „Zákon o odpovědnosti za podnikové podvody z roku 2002“, konkrétně upravuje zákoník USA tak, aby manipulace se záznamy a zasahování do úředních řízení byla trestným činem, a stanoví trest za tento trestný čin (pokuta nebo trest odnětí svobody na dobu nejvýše 20 let). Dává oprávnění SEC dočasně zmrazit mimořádné platby ředitelům, úředníkům, agentům a zaměstnancům společnosti během vyšetřování porušení bezpečnostního zákona a kodifikuje právo SEC zakázat osobám usvědčeným z podvodu s cennými papíry vykonávat funkci ředitele nebo úředníka veřejné správy společnost.
jak starý je jermaine nebo neal
HLAVNÍ DOSY A NEDĚLE
Sarbanes-Oxley lze také snížit na 13 dávek a nedělat - zde je uvedeno pouze pro informaci a jako připomenutí. Je třeba říci, že veřejně obchodovatelné společnosti se doporučuje implementovat požadavek SOX až po důkladném prostudování samotného zákona za pomoci odborníků. Následuje seznam:
- Auditorské společnosti musí být registrovány. Musí provádět pouze audity. Pokud pro společnost dělají jinou práci, musí ne dělat audity pro tuto společnost.
- Členové výboru pro audit společnosti jsou nezávislými členy představenstva.
- Burzovní analytici podléhají pravidlům o střetu zájmů.
- Společnosti musí zveřejnit Všechno relevantní informace, které mohou jakýmkoli způsobem ovlivnit finance společnosti, ať už v rozvaze nebo mimo ni.
- Společnosti nebudou půjčovat peníze výkonným ředitelům nebo ředitelům.
- Kompenzace generálního ředitele a finančního ředitele, bonusy a sdílení zisku budou nahlášeny veřejnosti.
- Zasvěcené obchody musí být okamžitě zveřejněny.
- Zasvěcenci nebudou obchodovat s akciemi společností během období výpadků penzijních fondů.
- Finanční zprávy musí být certifikovány generálním ředitelem a finančním ředitelem.
- K finančním zprávám musí být přiložena zvláštní zpráva o vnitřních kontrolách a posouzení jejich dobré funkce.
- Federální podání daně z příjmu musí být podepsáno generálním ředitelem.
- Informátoři musí být chráněni.
- Porušitelé zaplatí vyšší pokuty a stráví ve vězení delší dobu než dosud.
VÝVOJ A NÁKLADY
Na začátku roku 2006 byla implementace Sarbanes-Oxley v plném proudu. Rada pro dohled nad účetnictvím veřejné společnosti byla v provozu a vydala prozatímní standardy od 16. dubna 2003. Náklady na implementaci se nejdramatičtěji projevily jako výdaje na informační technologie na podporu dodržování ustanovení § 404 (účetní kontroly). Wikipedia ve svém článku o SOX s odvoláním na údaje Financial Executives International (FEI), založené na 217 společnostech s tržbami nad 5 miliard USD, uvedla průměrnou shodu 4,36 milionu USD na společnost. Náklady na dodržování předpisů pro společnosti s nižšími příjmy dosáhly v průměru 1,9 milionu USD. Názor na celkové výhody Sarbanes-Oxley je rozdělen. Někteří tvrdí, že finanční aktivity veřejně obchodovaných společností jsou stále velmi nedostatečně regulovány, zatímco jiní se domnívají, že SOX byl nezbytný, ale že některé z jeho požadavků nejsou nákladově efektivní.
BIBLIOGRAFIE
'Pohled z Enronova debaklu z ptačí perspektivy.' Americký institut certifikovaných veřejných účetních (AICPA). K dispozici na adrese http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. Citováno dne 20. dubna 2006.
Rada pro dohled nad účetnictvím veřejných společností (PCAOB). Webová stránka PCAOB. dostupný z http://www.pcaobus.org/index.aspx . Citováno dne 20. dubna 2006.
„Sarbanes-Oxleyův zákon.“ Wikipedia. dostupný z http://en.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . Citováno dne 21. dubna 2006.
„Shrnutí zákona Sarbanes-Oxley Act z roku 2002.“ Americký institut certifikovaných veřejných účetních (AICPA). K dispozici na adrese http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. Citováno dne 20. dubna 2006.
Americký kongres. Zákon Sarbanes-Oxley z roku 2002 . dostupný z http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . Citováno dne 20. dubna 2006.
