Mezinárodní směnný kurz, známý také jako devizový kurz (FX), je cena měny jedné země vyjádřená v měně jiné země. Směnné kurzy jsou relativní a jsou vyjádřeny jako hodnota jedné měny ve srovnání s jinou měnou. Při mezinárodním prodeji produktů je důležitým faktorem směnný kurz pro měny těchto dvou obchodních zemí. Devizové kurzy jsou ve skutečnosti jedním z nejdůležitějších determinantů relativní úrovně ekonomického zdraví země, které se řadí těsně po úrokových sazbách a inflaci. Směnné kurzy hrají zásadní roli v obchodní úrovni země, která je zásadní pro většinu každé ekonomiky volného trhu na světě. Kurzy proto patří mezi nejsledovanější, analyzované a manipulované ekonomické ukazatele.
Nedávná historie
Před rokem 1971 byly směnné kurzy stanoveny dohodou světových centrálních bank nazvanou Bretton Woods Accord. Tato dohoda byla uzavřena po druhé světové válce. Svět byl v troskách a Bretton Woods Accord byl založen, aby pomohl stabilizovat volatilní situaci zavedením amerického dolaru ke zlatu a všech ostatních měn světa k americkému dolaru. V roce 1971 byla formulována nová dohoda, která má nahradit Bretton Woods Accord, ale měla krátkou životnost. V roce 1973 se světové měny začaly zhodnocovat a směňovat na základě systému „free-float“, který byl zaveden v roce 2006. Systém „free-float“ je výchozí systém obchodování s měnami. Funguje striktně na nabídku a poptávku měn. Neexistují žádná omezení, kolik měn může zhodnotit nebo znehodnotit hodnotu měřenou vůči jiným měnám. Protože to může způsobit volatilitu, centrální banky a vlády se pokusily regulovat hodnoty svých měn, ale stalo se to stále nákladnějším návrhem. I když již není oficiálním standardem, zůstává americkým dolarem referenční měnou, těsně za ní je japonský jen (¥) a evropské euro („“).
Faktory měnové hodnoty
Na směnné kurzy má vliv řada faktorů. Patří mezi ně všechny následující:
- Relativní míry inflace
- Srovnávací úrokové sazby
- Růst domácí nabídky peněz
- Velikost a trend platební bilance země
- Ekonomický růst (měřeno hrubým národním produktem)
- Závislost na vnějších zdrojích energie
- Intervence centrální banky
Kromě těchto měřítek ekonomické aktivity může mít konsensuální vnímání většiny zemí ohledně celkové síly měny jedné země silný dopad na to, jak je měna této země oceňována.
ZAHRANIČNÍ TRH
Vzhledem k tomu, že národy a jejich ekonomiky jsou na sobě stále více závislé, trh FX se stal globálním ústředním bodem. S odhadovaným denním obratem FX převyšujícím 1 bilion $ je to zdaleka největší trh na světě. V zájmu zachování konkurenceschopnosti ve světové ekonomice je zásadní řídit riziko nepříznivých výkyvů měn. V poslední době směřuje celosvětový trend ke konsolidaci trhů a měn, jako je tomu v případě Evropské hospodářské unie.
jak vysoký je jarvis landry
Největšími uživateli devizového trhu jsou komerční banky, které slouží jako prostředníci mezi kupci a prodejci měny. Korporace a finanční instituce také obchodují s měnami, především za účelem ochrany svých aktiv a závazků v cizí měně proti nepříznivému pohybu směnných kurzů. Banky a správci fondů obchodují s měnami, aby profitovali z pohybu kurzů FX. Jednotlivci také podléhají kolísavým kurzům FX, nejčastěji když cestující vymění svou rodnou měnu za cizí před zahájením služební cesty nebo dovolené.
Když v roce 1972 zavedla chicagská obchodní burza obchodování s futures na cizí měny, umožnila všem účastníkům měnového trhu, včetně jednotlivých investorů, vydělávat na fluktuacích směnných kurzů FX, aniž by museli uskutečňovat nebo přijímat skutečné měny. Futures v cizí měně nabízejí řízení rizik a příležitosti k zisku jednotlivým investorům i malým firmám a velkým společnostem.
Existují dva typy potenciálních uživatelů futures v cizí měně: hedger a spekulant. Zajišťovatel se snaží snížit a řídit riziko finančních ztrát, které mohou vzniknout z transakcí v jiných měnách, než je jejich vlastní měna. Spekulanti poskytují rizikový kapitál a přebírají riziko, které se hedger snaží přenést v naději na zisk správným předpovědí budoucího cenového pohybu.
danny garcia váha a výška
VLIV ZMĚNY KURZU NA PODNIKÁNÍ
Výsledky společností, které působí ve více než jednom státě, musí být často „převedeny“ z cizích měn do amerických dolarů. Kolísání směnných kurzů ztěžuje finanční prognózy těmto společnostem a má také výrazný vliv na jednotkové prodeje, ceny a náklady. Předpokládejme například, že současné tržní podmínky diktují směnu jednoho amerického dolaru za 125 japonských jenů. V tomto obchodním prostředí plánuje americký prodejce automobilů dovážet japonské auto s cenou 2,5 milionu jenů, což znamená cenu v dolarech 20 000 dolarů. Pokud by tomuto prodejci také vznikly náklady na dopravu ve výši 2 000 USD a rozhodl by se označit cenu automobilu o dalších 3 000 USD, pak by se vozidlo prodalo za 25 000 USD a poskytlo prodejci ziskovou marži 12 procent.
Pokud by se však směnný kurz před uzavřením obchodu změnil tak, že jeden dolar měl hodnotu 100 jenů - jinými slovy, pokud by dolar oslabil nebo oslabil ve srovnání s jenem - mělo by to dramatický dopad na obchodní transakci. Prodejce by pak musel zaplatit japonskému výrobci za auto 25 000 dolarů. Přidáním stejných nákladů a přirážky by prodejce musel prodat auto za 30 000 $, přesto by získal pouze 10% ziskovou marži. Prodejce by musel buď vyjednat nižší cenu od japonského výrobce, nebo dále snížit své ziskové rozpětí, aby mohl vozidlo prodat.
Podle tohoto scénáře směnných kurzů by se cena amerického zboží příznivě srovnávala s cenou japonského zboží na domácím i zahraničním trhu. Opak by byl pravdou, pokud by dolar posílil nebo posílil vůči jenu, takže nákup jednoho dolaru by vyžadoval více jenu. Tento typ změny směnného kurzu by snížil cenu zahraničního zboží na americkém trhu a poškodil by prodej amerického zboží doma i v zahraničí.
BIBLIOGRAFIE
„Faktory ovlivňující směnné kurzy.“ Konsenzuální ekonomie . Dostupné z http://consensuseconomics.com/special_data.htm Citováno dne 21. března 2006.
Faff, Raboert W. a Andrew Marshall. „Mezinárodní důkazy o rozhodujících faktorech expozice devizových kurzů nadnárodních korporací.“ Journal of International Business Studies . Září 2005.
Federální rezervní banka v San Francisku. „Dlouhodobé determinanty východoasijských reálných směnných kurzů.“ dostupný z http://www.frbsf.org/econrsrch/wklyltr/wklyltr98/el98-11.html Citováno dne 20. března 2006.
a Corsini výška a váha
'Na všem záleží.' Ekonom . 30. ledna 1999.
'Mohl by dolar nakonec následovat precedens libry a postoupit svůj status vedoucí mezinárodní měny rezerv?' Reportér NBER . Léto 2005.
Miller, Kent D. a Jeffrey J. Reuer. „Pevná strategie a ekonomická expozice pohybům devizových kurzů.“ Journal of International Business Studies . Podzim 1998.
